Analyse des fondamentaux de l’entreprise
Analyse Duolingo : Fondée en 2011 par Luis von Ahn et Severin Hacker, Duolingo est une entreprise américaine spécialisée dans la technologie éducative, dont le siège se situe à Pittsburgh, en Pennsylvanie. Leader mondial de l’apprentissage des langues en ligne, Duolingo propose une application mobile et un site web permettant d’apprendre plus de 40 langues différentes, allant des plus courantes comme l’anglais, l’espagnol ou le français, à des langues rares ou même construites telles que le klingon. Au-delà des langues, la plateforme propose également des cours de musique, de mathématiques et d’échecs. Duolingo s’est imposé comme un acteur incontournable du secteur de l’éducation numérique grâce à son approche ludique, fondée sur la gamification, et à une forte intégration de l’intelligence artificielle pour personnaliser l’expérience utilisateur.
L’entreprise opère principalement dans le secteur de la technologie éducative, mais ses activités s’étendent à la certification linguistique avec le Duolingo English Test, ainsi qu’à des solutions pour les entreprises et les établissements scolaires. Avec près de 100 millions d’utilisateurs actifs mensuels et une croissance soutenue de ses abonnements premium, Duolingo incarne l’évolution rapide des modes d’apprentissage à l’ère du numérique et de l’intelligence artificielle.
Chiffre d’affaires et bénéfice net
- Chiffre d’affaires : En forte croissance depuis plusieurs années. Pour 2024, le chiffre d’affaires a atteint près de 750 millions de dollars, en hausse de 41 % sur un an. Les prévisions pour 2025 sont revues à la hausse, entre 987 et 996 millions de dollars, soit une hausse d’environ 32 % par rapport à 2024.
- Bénéfice net : Le bénéfice net de Duolingo s’élève à 142,38 millions de dollars en 2025, en forte hausse (+60,75 %) par rapport à 2024 (88,57 millions de dollars)2. Le bénéfice ajusté est attendu entre 271,4 et 283,9 millions de dollars pour l’année 2025, mais ce chiffre inclut des ajustements non comptables (bénéfice opérationnel ajusté).
L’action est-elle sous-évaluée ou surévaluée ?
- Ratio cours/valeur comptable (P/B) : Le ratio cours/valeur comptable de Duolingo est très élevé, autour de 20 en 2025. Ce ratio indique que le marché valorise fortement l’action par rapport à la valeur comptable de l’entreprise. Un ratio supérieur à 1 (et a fortiori à 20) suggère que l’action n’est pas sous-évaluée, mais plutôt surévaluée selon les critères traditionnels.
- Dividendes : Duolingo ne verse pas de dividende. L’entreprise réinvestit ses bénéfices dans la croissance et l’innovation.
- Endettement : L’entreprise est peu endettée et dispose d’une forte trésorerie, ce qui est positif pour sa solidité financière.
- Marge bénéficiaire : La marge nette de Duolingo est en nette amélioration, passant de 3,03 % en 2023 à 14 % prévus en 2025. Ceci témoigne d’une bonne gestion et d’une rentabilité croissante.
- PER (Price/Earnings Ratio) : Le PER de Duolingo est très élevé, autour de 239 selon les dernières estimations. Ce ratio indique que l’action est chère par rapport à ses bénéfices actuels, mais cela reflète aussi la forte croissance attendue par les investisseurs.
Perspectives de croissance
- Secteur : L’éducation en ligne et l’intelligence artificielle sont des secteurs en forte croissance. Duolingo profite pleinement de cette dynamique grâce à l’intégration massive de l’IA générative, qui lui permet de développer rapidement de nouveaux contenus et d’améliorer l’expérience utilisateur.
- Croissance organique : La base d’utilisateurs actifs mensuels et quotidiens est en forte hausse, tout comme le nombre d’abonnés payants, ce qui soutient la croissance des revenus.
Qualité des dirigeants
- Leadership : Luis von Ahn, PDG et co-fondateur, est reconnu pour sa vision et sa capacité à innover. Il a su transformer Duolingo en leader mondial de l’apprentissage des langues en ligne et à adopter une stratégie « AI-first ».
- Stabilité : Il n’y a pas eu de changement de direction récent et la stratégie de l’entreprise reste cohérente.
Analyse de la concurrence
- Positionnement : Duolingo est le leader mondial de l’apprentissage des langues en ligne, avec plus de 574 millions d’utilisateurs enregistrés et une présence dans 194 pays.
- Concurrents : Les principaux concurrents sont Busuu, Babbel, Rosetta Stone, Preply, et désormais Google avec ses propres applications d’apprentissage des langues basées sur l’IA.
- Barrières à l’entrée : La notoriété de la marque, la taille de la communauté et l’innovation technologique constituent des barrières à l’entrée importantes.
Évaluation de la valorisation
- Ratio cours/actif net comptable : Comme le ratio cours/valeur comptable, il est très élevé (environ 20), ce qui indique une valorisation forte par le marché.
- Historique de versement du dividende : Pas de dividende versé, donc pas d’historique à analyser.
Objectif de cours des analystes
- Objectif de cours moyen : Autour de 490 $ à 12 mois, avec des objectifs hauts à 600 $.
- Sentiment des analystes : Très positif, la majorité des analystes recommandent d’acheter ou de fort acheter l’action, malgré une valorisation élevée.
Analyse technique (tendances du marché)
- Supports et résistances : L’action a connu une forte progression en 2025, mais reste volatile. Les niveaux de support et de résistance doivent être analysés sur des graphiques actualisés, mais la tendance générale reste haussière.
- Moyennes mobiles : La moyenne mobile sur 50 ou 200 jours confirme la tendance haussière de l’action.
- Volumes de transactions : Les volumes sont soutenus, ce qui indique un intérêt continu des investisseurs.
Actualité et risques
- Actualité récente : Duolingo a récemment subi une légère correction suite à l’annonce par Apple d’une nouvelle fonction de traduction en direct, perçue comme une menace concurrentielle.
- Risques : Concurrence accrue (notamment de Google), dépendance à la monétisation des abonnements, risques liés à la qualité des contenus générés par l’IA et à l’image de marque, ainsi qu’une valorisation boursière élevée.
- Risques macro-économiques : L’inflation, les décisions des banques centrales et la conjoncture économique mondiale peuvent impacter la valorisation des actions technologiques.
Diversification du portefeuille
- Recommandation : Duolingo est une action de croissance dans le secteur de la technologie et de l’éducation en ligne. Elle doit être considérée comme une composante d’un portefeuille diversifié, incluant des actions de différents secteurs, régions et profils de risque.
- Équilibre : Il est conseillé de limiter l’exposition à ce type d’actions à forte valorisation et de compléter avec des valeurs défensives, à dividendes, et des investissements dans d’autres régions et secteurs.
Synthèse
- Points forts : Croissance exceptionnelle du chiffre d’affaires et du bénéfice net, leadership technologique, position de leader sur son marché, excellente gestion, perspectives de croissance élevées grâce à l’IA.
- Points faibles : Valorisation très élevée (PER, P/B), aucun dividende, dépendance à la monétisation des abonnements, concurrence accrue et risques liés à l’image de marque.
- Recommandation : L’action Duolingo est intéressante pour les investisseurs recherchant la croissance et prêts à accepter une certaine volatilité. Cependant, elle doit être intégrée dans un portefeuille diversifié pour limiter les risques spécifiques liés à sa valorisation et à son secteur. Les analystes restent globalement positifs, mais la prudence s’impose en raison de la valorisation élevée et des risques concurrentiels.
- Pour une autre analyse d’une action liée à l’intelligence artificielle veuillez vous reférer à notre analyse sur l’action Vertiv holdings. https://midasinvest.be/bourse-et-marches-financiers/vertiv-holdings-analyse/
